Realkreditobligationer

Realkreditobligationer er værdipapirer, der udstedes af realkreditinstitutter for at finansiere boliglån. Hver obligation har en unik betegnelse, der indeholder vigtige oplysninger om obligationen, herunder rente, afdragsprofil, udløbsår og realkreditinstitut.

I Danmark er der fire store realkreditinstitutter, der udsteder obligationer:

• Nykredit/Totalkredit
• Realkredit Danmark
• Nordea Kredit
• Jyske Realkredit

Hver af disse institutter har sin egen navngivningskonvention for obligationer, hvilket kan gøre det udfordrende at afkode, hvilken type obligation der er tale om. Denne guide hjælper med at forstå de forskellige obligationsnavne og deres betydning.

Obligationstyper

Der findes tre hovedtyper af realkreditobligationer:

1. Fastforrentede obligationer - Obligationer med fast rente gennem hele løbetiden
2. Flekslån (F1-F10) - Obligationer med variabel rente, der refinansieres med faste intervaller (F1 = årligt, F3 = hvert 3. år, osv.)
3. FKort/Cibor/F-kort - Obligationer med variabel rente, der følger en referencerente (typisk CIBOR)

Derudover kan lån være med eller uden afdragsfrihed:

• Med afdrag - Der betales både renter og afdrag
• Afdragsfri - Der betales kun renter i en periode (typisk 10 eller 30 år)

Totalkredit/Nykredit

Fastforrentede obligationer

Totalkredit/Nykredit fastforrentede obligationer følger dette mønster:

^[-,\d]+NYK\d*[DEGHIJ]\s*(30DA|DA|A)?\s*\d+$

Forklaring af delene:

• [-,\d]+ - Kuponrenten (f.eks. 4, 3,5, -0,5)
• NYK - Udsteder (Nykredit/Totalkredit)
• \d* - Evt. serie/pulje (f.eks. 01 i 4NYK01EA56)
• [DEGHIJ] - Kapitalcenter (D, E, G, H, I, eller J)
• (30DA|DA|A)? - Afdragsprofil:
  • A - Med afdrag
  • DA - 10 års afdragsfrihed
  • 30DA - 30 års afdragsfrihed
• \d+ - Udløbsår (f.eks. 56 for 2056)

Eksempler:

• 4NYK01EA56 - 4% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2056
• 4NYK01EDA56 - 4% fastforrentet lån med 10 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 4NYK01E30DA56 - 4% fastforrentet lån med 30 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 7NYKE A41 - 7% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2041
• -0,5NYK01EA33 - -0,5% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2033

FKort

Totalkredit/Nykredit FKort obligationer følger dette mønster:

^F\d+NYK\d+[A-Z](ja|jan|janu|jul|juni|juli)\d+$

Forklaring:

• F\d+ - Refinansieringsperiode (f.eks. F6 for 6 måneder)
• NYK - Udsteder
• \d+ - Serie
• [A-Z] - Kapitalcenter
• (ja|jan|janu|jul|juni|juli) - Refinansieringsmåned (januar eller juli)
• \d+ - Udløbsår

Eksempel:

• F6NYK32Hjanu28 - FKort med 6 måneders refinansiering, januar 2028

Flekslån (Tilpasningslån)

Totalkredit/Nykredit Flekslån obligationer følger dette mønster:

^\d+NYK\d+[A-Z](?:ja|ap|ju|ok)\d+(?:DKK|EUR|DK)(?:RF|IT|RT)$

Forklaring:

• \d+ - Kuponrente
• NYK - Udsteder
• \d+ - Serie
• [A-Z] - Kapitalcenter
• (?:ja|ap|ju|ok) - Refinansieringsmåned (januar, april, juli, oktober)
• \d+ - Udløbsår
• (?:DKK|EUR|DK) - Valuta
• (?:RF|IT|RT) - Låntype:
  • RF/RT - Med afdrag
  • IT - Afdragsfri

Eksempel:

• 2NYK91Dja25RT - 2% Flekslån med afdrag, refinansiering januar 2025

Realkredit Danmark

Fastforrentede obligationer

Realkredit Danmark fastforrentede obligationer følger dette mønster:

^[-,\d]+RD(SDRO|SD|S)?\d+(SSA|SFL|S)?\d+$

Forklaring:

• [-,\d]+ - Kuponrente
• RD - Udsteder (Realkredit Danmark)
• (SDRO|SD|S)? - Obligationstype
• \d+ - Serie
• (SSA|SFL|S)? - Afdragsprofil:
  • SSA - 10 års afdragsfrihed
  • SFL - 30 års afdragsfrihed
  • S - Med afdrag
• \d+ - Udløbsår

Eksempler:

• 4,0RDSD23S56 - 4,0% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2056
• 4,0RD27SSA56 - 4,0% fastforrentet lån med 10 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 4,0RD28SFL53 - 4,0% fastforrentet lån med 30 års afdragsfrihed, udløb 2053

FKort

Realkredit Danmark FKort obligationer følger dette mønster:

^RD\d+[A-Z][0-9]?[A-Z]+\d+[A-Z]*$

Eksempel:

• RD11SFA26RF - FKort med refinansiering, udløb 2026

Flekslån

Realkredit Danmark Flekslån følger dette mønster:

^\d+RD\d+[A-Z]\d+(AP|JA|JU|OK)(\d+)?(RF|IT)$

Eksempel:

• 1RD10A26APRF - 1% Flekslån med afdrag, april 2026
• 1RD10A26AP1IT - 1% Flekslån med afdragsfrihed, april 2026

Nordea Kredit

Fastforrentede obligationer

Nordea Kredit fastforrentede obligationer følger dette mønster:

^[-,\d]+NDA(SDRO)?(OA30|OA|A)?\d+$

Forklaring:

• [-,\d]+ - Kuponrente
• NDA - Udsteder (Nordea Kredit)
• (SDRO)? - Evt. obligationstype
• (OA30|OA|A)? - Afdragsprofil:
  • OA30 - 30 års afdragsfrihed
  • OA - 10 års afdragsfrihed
  • A - Med afdrag
• \d+ - Udløbsår

Eksempler:

• 5,0NDASDROOA3056 - 5,0% fastforrentet lån med 30 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 4,0NDASDROOA56 - 4,0% fastforrentet lån med 10 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 3,5NDAA56 - 3,5% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2056

FKort

Nordea Kredit FKort obligationer følger dette mønster:

^NDA(?:CIB|CIT|EURIBOR)\d+\s*(?:[A-Z])?(?:OA)?(?:JA|JU)\d+$

Eksempel:

• NDACIB6GOAJA27 - FKort med CIBOR 6 måneder referencerente, afdragsfri, januar 2027

Flekslån

Nordea Kredit Flekslån følger dette mønster:

^\d+NDASDRO(?:AP|JA|JU|OK)\d{2}(?:RF|IT\d+Y?)$

Eksempel:

• 1NDASDROJA26RF - 1% Flekslån med afdrag, januar 2026

Jyske Realkredit

Fastforrentede obligationer

Jyske Realkredit fastforrentede obligationer følger dette mønster:

^[-,\d]+\s+\d+\.([BE])\.(OA30|OA|A)?\.?\d+$

Forklaring:

• [-,\d]+ - Kuponrente
• \d+ - Serie
• ([BE]) - Kapitalcenter (B eller E)
• (OA30|OA|A)? - Afdragsprofil:
  • OA30 - 30 års afdragsfrihed
  • OA - 10 års afdragsfrihed
  • A - Med afdrag
• \d+ - Udløbsår

Eksempler:

• 4 111.E.56 - 4% fastforrentet lån med afdrag, udløb 2056
• 411.E.OA.56 - 4,11% fastforrentet lån med 10 års afdragsfrihed, udløb 2056
• 411.E.OA30.56 - 4,11% fastforrentet lån med 30 års afdragsfrihed, udløb 2056

FKort

Jyske Realkredit FKort obligationer følger dette mønster:

^(?:G-)?(?:G)?422\.[BE]\.OA\s+Cb3\.?ju\d+\s+RF$

Eksempel:

• 422.E.OA Cb3.ju27 RF - FKort med CIBOR 3 måneders referencerente, afdragsfri, juli 2027

Flekslån

Jyske Realkredit Flekslån følger dette mønster:

^\d+\s+\d+\.[ES]\.(ap|ja|ju|ok)\.\d{2}\s+(?:RF|IT)\d*$

Eksempel:

• 1 321.E.ap.26 IT1 - 1% Flekslån med afdragsfrihed, april 2026

Beregning af effektiv rente

For et F-lån (f.eks. F3) beregnes den effektive rente således:

Effektiv rente = (Kuponrente + ((100 - Kurs)/Løbetid til refinansiering)) × 100/Kurs

For et F3-lån med:

• Kuponrente: 1%
• Kurs: 97,27
• Løbetid til refinansiering: 3 år

Effektiv rente = (1% + ((100 - 97,27)/3)) × 100/97,27
               = (1% + 0,91%) × 1,028
               ≈ 1,96%

Inklusiv kursfradrag (0,2% for F3):

Samlet rente = Effektiv rente + Kursfradrag
             = 1,96% + 0,2%
             = 2,16%

Kilder